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浅谈股市、美元汇率、原油价格、黄金价格之间的关系

發(fā)帖：牛人 | 2011/9/26 17:19:42 | 第 1 樓

浅谈股市、美元汇率、原油价格、黄金价格之间的关系

     淺談股市、美元匯率、原油價格、黃金價格之間的關(guān)系


     影響股市、匯市、油價和黃金價格的因素眾多。但是在一般情況下，它們之間存在此消彼長的互動關(guān)系。

     一、股市與原油價格

     如果股市下跌，一般認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)形勢不好的征兆，經(jīng)濟(jì)形勢不好就意味著原油需求量下降。買入原油的人少了，供大于求，油價自然就會下跌。反之，如果股市上漲，油價也會上升。在這種情況下，股市與油價呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系。

     二、股市與大宗商品期貨

     股市常常受投機(jī)因素影響，這就造成了另外一種情況，就是股市下跌時，投資人會把資金抽出來投入大宗商品期貨市場，比如原油市場、黃金市場等，這種情況下，油價和金價反而會上漲。

     三、美元匯率與油價和金價

     貨幣是商品價值的衡量。商品的價值提高，則貨幣相對貶值，商品的價值減少，則貨幣相對升值。美元作為一種全球性貨幣，它的匯率在一定程度上反映了全球商品貿(mào)易的價值。目前全球大宗商品交易主要以美元定價為主，世界各國外匯儲備中美元占65%左右水平，美元匯率走勢對商品交易市場、期貨市場及各國經(jīng)濟(jì)利益再分配格局等均具有重要影響。受美元匯率波動影響比較大的有黃金、原油、金屬等大宗商品。

     （一）美元匯率與黃金價格

     黃金是一種貨幣儲備，雖然美元實(shí)際上擔(dān)當(dāng)著黃金在以前的職能，黃金還是對貨幣政策有一定影響的，是對付通貨膨脹的一種手段，它對美元是一種替代作用，黃金的在市場上的主要職能是儲備貨幣和避險工具。

     美元強(qiáng)弱是影響金價高低的重要因素。這主要有三個原因：

     首先，美元是世界公認(rèn)的硬通貨，美元和黃金都是國際儲備資產(chǎn)，美元堅(jiān)挺就削弱了黃金作為儲備資產(chǎn)和保值功能的地位。

     其次，美國GDP約占世界GDP的1/4強(qiáng)，對外貿(mào)易總額世界第一，世界經(jīng)濟(jì)深受其影響；而黃金價格顯然與世界經(jīng)濟(jì)好壞成反向關(guān)系。

     第三，世界黃金市場一般都以美元標(biāo)價，美元貶值一方面勢必導(dǎo)致金價上漲，另一方面，以美元計(jì)價的黃金對于其他貨幣的持有者來說就顯得便宜了，這將會刺激對于黃金的需求。所以，美元走勢與金價應(yīng)是反方向變動的關(guān)系。

     （二）美元匯率與原油價格

     原油與美元的關(guān)系同黃金與美元匯率的關(guān)系有所不同。黃金的價格受美元匯率的影響。原油的價格和美元價格更體現(xiàn)出一種互動的關(guān)系。原油價格上漲，世界經(jīng)濟(jì)都會受到影響，包括美國這個世界最大的原油消費(fèi)國。原油價格上漲所帶來的通漲壓力會給美元帶來貶值壓力，而美元貶值所帶來的直接后果就是以美元計(jì)價的原油價格也隨之上調(diào)。當(dāng)然，反過來，油價下降，對經(jīng)濟(jì)是個好的信號，人們對美國經(jīng)濟(jì)有信心又會推高美元匯率，導(dǎo)致油價進(jìn)一步下調(diào)。據(jù)專家估算，原油價格和美元匯率之間的相關(guān)系數(shù)是-0.7。也就是說，高油價往往和弱勢美元同時出現(xiàn)。所以，美元走勢與原油價應(yīng)是反方向變動的關(guān)系

     （三）金價與原油價格

     黃金是通脹之下的保值品，而石油價格上漲意味著通脹會隨之而來，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不確定性增加。這時候黃金保值避險的作用就會受到人們的青睞。黃金與原油之間存在著正相關(guān)的關(guān)系，原油價格的上升預(yù)示著黃金價格也要上升，原油價格下跌預(yù)示著黃金價格也要下跌。從中長期來看黃金與原油波動趨勢是基本一致的，只是大小幅度有所區(qū)別，一般來說，黃金價格與原油價格正相關(guān)。

     【摘自網(wǎng)絡(luò)】

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