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用制度創(chuàng)新解決中小企業(yè)融資難
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用制度創(chuàng)新解決中小企業(yè)融資難
中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)生活中最具活力、發(fā)展最快的部分,也是相對脆弱、容易波動的部分。去年以來,隨著國家實施從緊的貨幣政策,以及外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化,中小企業(yè)融資難問題日益突出,已成為影響我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局、制約我國經(jīng)濟(jì)增長后勁的突出問題。
當(dāng)前,中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)和結(jié)果主要在于以下幾個方面:一是中小企業(yè)由于資金鏈斷裂,出現(xiàn)批量倒閉現(xiàn)象;二是中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益整體滑坡;三是中小企業(yè)普遍困難導(dǎo)致失業(yè)上升和稅收減少;四是可能造成潛在的經(jīng)濟(jì)下滑和社會穩(wěn)定問題。
中小企業(yè)融資難是一個世界性問題,各國都面臨這一難題。很多國家的政府都根據(jù)本國情況,制定了旨在解決這一難題的政策措施。例如,美國政府通過制定了扶持中小企業(yè)融資的法規(guī)、設(shè)立了資助中小企業(yè)的財政專項基金、建立了為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保的專門機(jī)構(gòu)。歐盟、日本、俄羅斯、印度等國家或地區(qū)也通過不同方式,扶持中小企業(yè)融資和發(fā)展。
就我國中小企業(yè)融資情況而言,有兩個特點值得關(guān)注:一是我國地域遼闊,地區(qū)之間發(fā)展水平差異巨大,中小企業(yè)數(shù)量如此眾多且水平參差不齊,不可能也不必要滿足所有中小企業(yè)的融資需要;二是我國中小企業(yè)融資難的固有因素如企業(yè)規(guī)模較小、抵押擔(dān)保能力差、信用觀念不強等,不可能在短期內(nèi)根本改觀。因此,這就決定了我國解決中小企業(yè)融資難問題不可能一蹴而就,必須各方面共同努力,通過持續(xù)的制度創(chuàng)新,逐步解決。借鑒有關(guān)國家的經(jīng)驗,從我國的實際情況出發(fā),近期解決中小企業(yè)融資難的制度創(chuàng)新應(yīng)從以下幾個方面著力。
(一)創(chuàng)新中小企業(yè)金融服務(wù)制度。有關(guān)政府部門應(yīng)制定強化中小企業(yè)金融服務(wù)的政策法規(guī),鼓勵各類金融機(jī)構(gòu)加強針對中小企業(yè)的融資服務(wù),大力發(fā)展面向中小企業(yè)的中小型金融機(jī)構(gòu),在貨幣政策、監(jiān)管政策等方面對中小企業(yè)融資做出便利性安排,加大財政資金對中小企業(yè)融資的支持力度,為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)中小企業(yè)資金需求小、頻、急的特點,推出相應(yīng)支持中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的具體措施。當(dāng)前,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可在以下方面有所作為:成立專門面向中小企業(yè)金融服務(wù)的部門;制定專門針對中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的管理辦法、評級標(biāo)準(zhǔn)和操作流程;度身訂做能滿足中小企業(yè)融資需求的信貸品種;制定專門的中小企業(yè)信貸考核辦法及責(zé)任制度等。
(二)創(chuàng)新中小企業(yè)融資擔(dān)保制度。中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)信用等級評價體系中處于較低等級,很難獲得金融機(jī)構(gòu)的信任,這是中小企業(yè)融資困難的主要原因。解決途徑之一是成立相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以由企業(yè)自愿出資成立,也可以由政府出資成立專門的政策性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。應(yīng)通過適當(dāng)?shù)闹贫劝才牛趽?dān)保機(jī)構(gòu)與信貸銀行之間達(dá)成風(fēng)險共擔(dān)協(xié)議,共同承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險。當(dāng)前世界很多國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系,如美國中小企業(yè)管理局(SBA)的主要任務(wù)是以擔(dān)保方式促使銀行向中小企業(yè)提供貸款,其資金來自聯(lián)邦政府,由國會預(yù)算撥款;日本中小企業(yè)信用擔(dān)保體系由信用保證協(xié)會和中小企業(yè)信用保險公司組成。這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)在政府支持下,有效緩解了中小企業(yè)融資難問題,機(jī)構(gòu)本身也運轉(zhuǎn)良好,值得我國學(xué)習(xí)借鑒。
中小企業(yè)資信評級制度是融資擔(dān)保體系的組成部分。當(dāng)前應(yīng)著力改善中小企業(yè)信用環(huán)境,盡快完善中小企業(yè)信用檔案管理,成立獨立的中小企業(yè)信譽評價中心,對那些恪守信用的中小企業(yè)提供貸款、稅收政策等支持,提高中小企業(yè)自身信用意識、信譽觀念,促使其規(guī)范經(jīng)濟(jì)行為,從而降低整體風(fēng)險。
(三)創(chuàng)新中小企業(yè)直接融資制度。應(yīng)首先創(chuàng)新中小企業(yè)債券發(fā)行制度,適當(dāng)放開中小企業(yè)債券市場,使部分具備條件的中小企業(yè)可以通過債券市場融資。應(yīng)創(chuàng)新中小企業(yè)股票發(fā)行制度,積極發(fā)展二板市場,鼓勵具備條件的中小企業(yè)在二板市場上市融資。通過公開上市,中小企業(yè)可以增強影響力并進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu),為商業(yè)銀行提供進(jìn)一步融資服務(wù)創(chuàng)造有利條件。在西方發(fā)達(dá)國家,一旦中小企業(yè)發(fā)展成熟后,二板市場便為風(fēng)險投資者套現(xiàn)退出提供了一個場所。美國有為中小型科技企業(yè)設(shè)立的NASDAQ市場,還有為退市公司和中小型公司提供股票轉(zhuǎn)讓服務(wù)的柜臺交易市場(即三板市場)。加拿大、日本、英國、法國、新加坡等國家和臺灣、香港等地區(qū)也都建立了為中小企業(yè)融資上市的二板市場。這些市場的成功運行,為我國創(chuàng)新中小企業(yè)直接融資制度提供了很好的借鑒。
(四)創(chuàng)新民間融資制度。近年來,我國民間融資渠道雖然有所發(fā)展,但仍很不通暢。浙江、廣東、江蘇等沿海地區(qū)是中小企業(yè)的集中地,也是民營資本的聚集地,民間金融發(fā)展?jié)摿薮蟆?yīng)通過制度創(chuàng)新,使部分符合條件的民間融資合法化,允許成立以民營資本為主的中小型金融機(jī)構(gòu),推動民間融資健康發(fā)展;同時適當(dāng)放開地方政府控股、吸收民營資本參加的區(qū)域性的中小型金融機(jī)構(gòu),為中小企業(yè)融資提供更多的選擇。
(作者系中國進(jìn)出口銀行經(jīng)濟(jì)研究部研究員)
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